高產量和成本支撐走弱情況下304不銹鋼管價格難以出現大漲

    304不(bu)銹鋼(gang)(gang)管(guan)庫(ku)存(cun)終于(yu)降(jiang)了。10月(yue)16日，一(yi)周時間(jian)鋼(gang)(gang)材社(she)會庫(ku)存(cun)下降(jiang)了71.1萬噸(dun)，這是自8月(yue)初打破持續(xu)增長庫(ku)存(cun)以(yi)來單(dan)周下降(jiang)幅(fu)度最大(da)的一(yi)次。如此大(da)幅(fu)的庫(ku)存(cun)下降(jiang)，為什么沒有在304不(bu)銹鋼(gang)(gang)管(guan)市場里激起水花呢(ni)？

    今年1月份至3月上旬(xun)，受農歷春節和新(xin)冠(guan)肺炎疫(yi)情影響，304不銹鋼(gang)管(guan)社會(hui)庫存出現了快速累積。

    隨著國內疫(yi)情(qing)逐漸(jian)得到控(kong)制(zhi)，各行(xing)各業陸續(xu)復工(gong)復產，工(gong)地項目加快趕工(gong)。從(cong)3月中旬(xun)開始，需求(qiu)開始回升，社(she)會庫存出(chu)現回落。304不銹鋼管社(she)會庫存出(chu)現了(le)(le)連續(xu)14周(zhou)的(de)(de)(de)下(xia)降(jiang)，其中3月中旬(xun)到4月底下(xia)降(jiang)幅度最大，連續(xu)七周(zhou)累計(ji)下(xia)降(jiang)了(le)(le)625.5萬(wan)噸，降(jiang)幅達到了(le)(le)27%。從(cong)5月份開始，庫存的(de)(de)(de)下(xia)降(jiang)速度出(chu)現了(le)(le)一定的(de)(de)(de)放緩(huan)，6月份出(chu)現了(le)(le)明顯放緩(huan)。

    6月(yue)(yue)下(xia)(xia)旬(xun)304不(bu)(bu)銹鋼管社會庫存再(zai)次(ci)出(chu)現季節性回升，近(jin)15周(zhou)時間內僅(jin)(jin)出(chu)現了(le)4周(zhou)下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)，其中最(zui)小降(jiang)(jiang)(jiang)幅(fu)僅(jin)(jin)為(wei)(wei)6.5萬(wan)(wan)噸(dun)，最(zui)大(da)降(jiang)(jiang)(jiang)幅(fu)為(wei)(wei)21.6萬(wan)(wan)噸(dun)；而10月(yue)(yue)16日的304不(bu)(bu)銹鋼管社會庫存下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)了(le)71.1萬(wan)(wan)噸(dun)，約為(wei)(wei)近(jin)16周(zhou)最(zui)低降(jiang)(jiang)(jiang)幅(fu)的11倍(bei)，約為(wei)(wei)最(zui)大(da)降(jiang)(jiang)(jiang)幅(fu)的3.3倍(bei)。可見，此次(ci)304不(bu)(bu)銹鋼管下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)的幅(fu)度相對來說還是比較大(da)的。

    預計后期(qi)庫存還有一定下(xia)降空間(jian)(jian)，按照往年規(gui)律，庫存下(xia)降一般在(zai)12月底(di)到達底(di)部，然后因(yin)冬儲或需求轉淡開啟升庫周(zhou)期(qi)，但(dan)今年預計在(zai)304不銹鋼管產量高(gao)位(wei)釋放下(xia)升庫時間(jian)(jian)會有所提前。

    為什么(me)在304不(bu)(bu)(bu)銹鋼(gang)(gang)管(guan)社(she)會(hui)庫(ku)存大幅下(xia)(xia)降(jiang)之下(xia)(xia)，鋼(gang)(gang)價卻不(bu)(bu)(bu)為所動呢？雖然目前需(xu)求出(chu)現(xian)明顯放量，304不(bu)(bu)(bu)銹鋼(gang)(gang)管(guan)社(she)會(hui)庫(ku)存也出(chu)現(xian)了大幅下(xia)(xia)降(jiang)，但供應量卻不(bu)(bu)(bu)斷(duan)創(chuang)下(xia)(xia)新(xin)高，并且節后(hou)一周304不(bu)(bu)(bu)銹鋼(gang)(gang)管(guan)價格出(chu)現(xian)了較大幅度上(shang)(shang)漲，使得市(shi)場上(shang)(shang)漲動力相對不(bu)(bu)(bu)足。

    2020年(nian)10月16日，全國主要鋼(gang)企高爐開工(gong)率為85.6%，較(jiao)上一周雖然(ran)有一個(ge)百分(fen)點(dian)的(de)回(hui)落，但是較(jiao)去年(nian)同期(qi)依然(ran)高出了(le)近(jin)(jin)5個(ge)百分(fen)點(dian)。因此(ci)，從近(jin)(jin)期(qi)數據可以看(kan)出，目前(qian)304不銹鋼(gang)管產量還在(zai)持續攀高之中(zhong)，并且(qie)后期(qi)產量依然(ran)保持高位，對市場(chang)的(de)供需(xu)情況造成了(le)較(jiao)大(da)的(de)壓(ya)力。

    304不銹鋼管產量高，但是需求(qiu)卻沒有大幅度(du)上升。10月19日，國家(jia)統計局公(gong)布(bu)了最新的(de)經(jing)(jing)濟數據。雖然今(jin)年(nian)三(san)季度(du)GDP增(zeng)(zeng)速(su)同(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)4.9%，前三(san)季度(du)國內生產總值達(da)722786億元(yuan)，按可比價格計算，同(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)0.7%，經(jing)(jing)濟增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)由(you)負轉正；但整體的(de)增(zeng)(zeng)速(su)仍然低于市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)預期，并(bing)且固(gu)定資產投資等數據也沒有達(da)到(dao)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)期望值。因(yin)此(ci)，市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)對(dui)于四季度(du)的(de)預期產生了一定的(de)“動搖(yao)”，市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)信心(xin)有所減(jian)弱。因(yin)此(ci)，反(fan)應市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)心(xin)態的(de)期貨價格也出現(xian)了一定的(de)回(hui)落。

    此外，鐵(tie)礦石價(jia)格(ge)也(ye)持續(xu)走(zou)弱。隨著鐵(tie)礦石價(jia)格(ge)的下降，成本對于304不銹鋼管(guan)價(jia)格(ge)的支撐(cheng)明顯減弱。

    因此，在高(gao)產量(liang)和成本支撐走弱的情況之下，即便庫(ku)存出現了明顯下降，如無超(chao)預期需求釋放(fang)，304不(bu)銹鋼管價格(ge)依然難以(yi)出現大漲，近期304不(bu)銹鋼管價格(ge)或將繼(ji)(ji)續保持高(gao)位震蕩的走勢。后期需要(yao)繼(ji)(ji)續關注庫(ku)存變(bian)化(hua)節奏，注意風險防范。